Intervest Offices & Warehouses: resultaten eerste helft 2022

Langzaam evolueert de waardering van Intervest Offices & Warehouses richting deze van de sectorgenoten Montea en WDP. Zo bedraagt de huidige ratio koers/courant resultaat van Intervest 15,4, voor Montea is dat 24,4 (top was 35), voor WDP is dat momenteel 26,2 (top was 40). We verwachten wel niet dat Intervest die waardering zal kunnen benaderen binnen afzienbare tijd. De opgebouwde track record van Montea en WDP van de voorbije jaren valt moeilijk te evenaren. Dit belet niet dat de ratio verder kan stijgen naar bijvoorbeeld 17 of 18. Ondertussen biedt Intervest wel een aantrekkelijk netto dividendrendement van 4%, bijna het dubbele van de sectorgenoten in logistiek vastgoed. Een eventuele kapitaalverhoging, komt nu wel heel dichtbij met een schuldgraad van meer dan 50% gecombineerd met een goed gevulde ontwikkelingspijplijn. De tijdelijke koersdruk die dat met zich mee kan brengen, zou een instapgelegenheid kunnen vormen.